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葡京赌场网站:投资于高质量公司:长期持有

时间:2018-4-6 14:41:47  作者:  来源:  浏览:6  评论:0
内容摘要:安全边际可以从价格与价值的差距中得出,也可以从企业的质量中得出。后一点实际上是前者的一部分。例如,一个能够以每年12 %的速度稳步扩张其内在价值的企业,在其他条件不变的情况下,其价值远远超过一个以每年4 %的速度增长价值的企业。由于高质量的公司比低质量的公司更有价值,因此高质量的...
安全边际可以从价格与价值的差距中得出,也可以从企业的质量中得出。后一点实际上是前者的一部分。例如,一个能够以每年12 %的速度稳步扩张其内在价值的企业,在其他条件不变的情况下,其价值远远超过一个以每年4 %的速度增长价值的企业。由于高质量的公司比低质量的公司更有价值,因此高质量的公司提供了更大的安全边际。
较低质量的公司可能在当前价格和价值之间具有很大的折扣,这是非常好的投资机会。在现实生活中,这种情况经常发生。但是很少廉价股能够提供复利机会。
价值投资者往往认为价格非常便宜以及存在的巨大机会所吸引。这类烟蒂投资的问题是,投资当下的安全边际最大。此后的每一天,商业价值都在慢慢地进一步侵蚀,使投资很难与时间进行赛跑。
当然并非所有廉价股票都在侵蚀内在价值。相反,许多高质量或一般质量的企业偶尔会提供相当便宜的价格。从长期投资的角度来看,投资于具有随着时间推移而内在价值不断扩展的企业是可以安心实现长期复利的,因为如果你错了,它允许更大的误差幅度,如果你是对的,它可以获得更好的回报。

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